招商双债增强债券型证券投资基金  (LOF)2025 年第 2 季度薪金   基金措置东说念主：招商基金措置有限公司   基金托管东说念主：中国农业银行股份有限公司   送出日历：2025 年 7 月 18 日                                招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金                          §1 要紧教导  基金措置东说念主的董事会及董事保证本薪金所载贵寓不存在诞妄记录、误导性敷陈或要紧 遗漏，并对其内容的信得过性、准确性和完好意思性承担个别及连带包袱。  基金托管东说念主中国农业银行股份有限公司凭据本基金合同功令，于 2025 年 7 月 17 日复核 了本薪金中的财务方针、净值发达和投资组合薪金等内容，保证复核内容不存在诞妄记录、 误导性敷陈或者要紧遗漏。  基金措置东说念主本旨以淳厚信用、勤恳守法的原则措置和期骗基金财富，但不保证基金一 定盈利。  基金的过往功绩并不代表其改日发达。投资有风险，投资者在作出投资方案前应仔细 阅读本基金的招募发挥书。  本薪金中财务贵寓未经审计。  本薪金期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                       §2 基金居品粗略 基金简称      招商双债增强（LOF） 场内简称      招商双债 LOF 基金主代码     161716 往还代码      161716 基金运作模样    公约型绽开式 基金合同告成日   2013 年 3 月 1 日 薪金期末基金份 额总数           本基金在追求基金财富安祥升值的基础上，戮力赢得高于功绩相比基准 投资标的           的投资收益。           本基金固定收益类财富（含可转债）的投资比例不低于基金财富的 80%， 投资策略      其中本基金对可转债及信用债的投资比例不低于基金财富的 70%，基金           保留不低于基金财富净值 5%的现款或者到期日在一年以内的政府债券。 功绩相比基准    中债详尽指数收益率*60%+天相可转债指数收益率*40%           本基金属于中低风险品种，预期收益和风险高于货币商场基金，低于混 风险收益特征           合型基金和股票型基金。 基金措置东说念主     招商基金措置有限公司 基金托管东说念主     中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的   招商双债增强债          招商双债增强债            招商双债增强债   招商双债增强债 基金简称      券C               券D                 券E        券I 下属分级基金的           招商双债 LOF         —                  —         — 场内简称                                第 1 页 共 14 页                                  招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金 下属分级基金的 往还代码 薪金期末下属分 级基金的份额总                    85,026,148.18 份                4,455,979.74 份           份                                份 额 注：1、本基金从 2020 年 5 月 25 日起新增 D 类份额，D 类份额自 2020 年 5 月 27 日起存续。                 §3 主要财务方针和基金净值发达                                                                      单元：东说念主民币元                          薪金期（2025 年 4 月 1 日－2025 年 6 月 30 日） 主要财务方针        招商双债增强债            招商双债增强债           招商双债增强债           招商双债增强债                  券C                 券D                券E                券I 益 份额本期利润 净值 净值 注：1、上述基金功绩方针不包括执有东说念主认购或往还基金的各项用度，计入用度后实质收益 水平要低于所列数字； 益)扣除策动用度和信用减值亏蚀后的余额，本期利润为本期已罢了收益加上本期公允价值 变动收益；    招商双债增强债券 C                                  第 2 页 共 14 页                              招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金                    份额净值增                    功绩相比基         份额净值增                 功绩相比基   阶段               长率尺度差                    准收益率标     ①-③       ②-④          长率①                  准收益率③                      ②                       准差④ 往日三个月      0.94%     0.04%         2.53%      0.23%    -1.59%    -0.19% 往日六个月      0.68%     0.06%         3.46%      0.21%    -2.78%    -0.15% 往日一年       3.21%     0.07%         8.43%      0.25%    -5.22%    -0.18% 往日三年      12.03%     0.06%        12.54%      0.20%    -0.51%    -0.14% 往日五年      22.34%     0.06%        27.54%      0.22%    -5.20%    -0.16% 自基金合同 告成起于今     招商双债增强债券 D                    份额净值增                    功绩相比基         份额净值增                 功绩相比基   阶段               长率尺度差                    准收益率标     ①-③       ②-④          长率①                  准收益率③                      ②                       准差④ 往日三个月      0.94%     0.04%         2.53%      0.23%    -1.59%    -0.19% 往日六个月      0.69%     0.06%         3.46%      0.21%    -2.77%    -0.15% 往日一年       3.21%     0.07%         8.43%      0.25%    -5.22%    -0.18% 往日三年      12.01%     0.06%        12.54%      0.20%    -0.53%    -0.14% 往日五年      22.32%     0.06%        27.54%      0.22%    -5.22%    -0.16% 自基金合同 告成起于今     招商双债增强债券 E                    份额净值增                    功绩相比基         份额净值增                 功绩相比基   阶段               长率尺度差                    准收益率标     ①-③       ②-④          长率①                  准收益率③                      ②                       准差④ 往日三个月      0.86%     0.04%         2.53%      0.23%    -1.67%    -0.19% 往日六个月      0.53%     0.06%         3.46%      0.21%    -2.93%    -0.15% 往日一年       2.90%     0.07%         8.43%      0.25%    -5.53%    -0.18% 往日三年      11.01%     0.06%        12.54%      0.20%    -1.53%    -0.14% 往日五年      20.52%     0.06%        27.54%      0.22%    -7.02%    -0.16% 自基金合同 告成起于今     招商双债增强债券 I                    份额净值增                    功绩相比基         份额净值增                 功绩相比基   阶段               长率尺度差                    准收益率标     ①-③       ②-④          长率①                  准收益率③                      ②                       准差④ 往日三个月      0.94%     0.04%         2.53%      0.23%    -1.59%    -0.19% 往日六个月      0.68%     0.06%         3.46%      0.21%    -2.78%    -0.15% 往日一年       3.20%     0.07%         8.43%      0.25%    -5.23%    -0.18% 自基金合同 告成起于今                              第 3 页 共 14 页           招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金 益率变动的相比           第 4 页 共 14 页                          招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金 注：1、本基金从 2020 年 5 月 25 日起新增 D 类份额，D 类份额自 2020 年 5 月 27 日起存续；                      §4 措置东说念主薪金                         第 5 页 共 14 页                     招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金           任本基金的基金司理     证券 姓名   职务       期限        从业             发挥           任职日历   离任日历   年限                         男，经济学硕士。2005 年 7 月加入北京                         吉普汽车有限公司任财务岗，从事财务                         措置责任，2009 年 7 月加入国度开发银                         行股份有限公司资金局，任往还员，从                         事资金措置、流动性组合措置责任，2014                         年 6 月加入招商基金措置有限公司，曾                         任助理基金司理，招商现款升值绽开式                         证券投资基金、招商招益一年按期绽开                         债券型证券投资基金、招商招瑞纯债债                         券型发起式证券投资基金、招商招顺纯      本基金 刘万锋 基金经           -  15          月9日            月按期绽开债券型发起式证券投资基      理                         金、招商添利 6 个月按期绽开债券型发                         起式证券投资基金、招商鑫悦中短债债                         券型证券投资基金基金司理，现任招商                         双债增强债券型证券投资基金(LOF)、招                         商添悦纯债债券型证券投资基金、招商                         安泰债券投资基金、招商享诚增强债券                         型证券投资基金、招商添兴 6 个月按期                         绽开债券型证券投资基金、招商添轩 1                         年按期绽开债券型证券投资基金、招商                         产业债券型证券投资基金基金司理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同告成日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司策动会议作出决定的公告（告成）日历； 东说念主员及从业东说念主员监督措置观点》中对于证券从业东说念主员范围的策动功令。   基金措置东说念主声明：在本薪金期内，本基金措置东说念主严格校服《中华东说念主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作措置观点》等相关法律律例过甚各项实施准则的功令以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着淳厚信用、勤恳守法的原则措置和期骗 基金财富，在严格规章风险的前提下，为基金执有东说念主谋求最大利益。本薪金期内，基金运 作举座正当合规，无损伤基金执有东说念主利益的动作。基金的投资范围以及投资运作相宜相关 法律律例及基金合同的功令。                     第 6 页 共 14 页                     招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金   基金措置东说念主已设立较完善的研讨款式和投资方案经过，确保各投资组合享有平允的投 资方案契机。基金措置东说念主设立了扫数组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库设立、 保漏洞领。基金措置东说念主领有健全的投资授权轨制，明确投资方案委员会、投资组合司理等 各投资方案主体的职责和权限分歧，投资组合司理在授权范围内不错自主方案，卓著投资 权限的操作需要经过严格的审批要领。基金措置东说念主的策动研讨效果向里面扫数投资组合开 放，在投资研讨层面不存在各投资组合间不服允的问题。   基金措置东说念主严格规章不同投资组合之间的同日反向往还，严格不容可能导致不服允交 易和利益运送的同日反向往还。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向往还，基金措置东说念主条目策动投资组合司理提供方案依据，并留存记录备查，完满按照有 关指数的组成比例进行投资的组合等以外。   本薪金期内，本基金各项往还均严格按照策动法律律例、基金合同的相关要务实施， 公司扫数投资组合参与的往还所公开竞价同日反向往还成交较少的单边往还量卓著该证券 当日成交量的 5%的往还共有 5 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向往还。 薪金期内未发现存可能导致不服允往还和利益运送的要紧相配往还动作。   宏不雅经济转头： 月固定财富投资完成额累计同比增长 3.7%，投资端增速角落有所下滑，其中地产投资增速 照旧低迷，5 月房地产开发投资累计同比下落 10.7%，近期地产销售量价仍偏弱，需执续关 注后续地产策略出台的可能性；5 月基建投资累计同比增长 10.4%，但不含电力口径下的基 建投资累计仅同比增长 5.6%，地点政府主导的基建增速仍相对偏弱，这与严控城投融资的 趋势相符；5 月制造业投资累计同比增长 8.5%，制造业投资依旧保管强势，要点规模技改 和开采更新执续鼓吹。破钞方面，在以旧换新促破钞策略推动下，5 月社会破钞品零卖总 额累计同比增长 5.0%，破钞数据改善光显。对外生意方面，5 月出口金额累计同比增长 转口生意以及好意思国抢入口等成分仍对中国出口限制造成相沿。坐褥方面，6 月制造业 PMI 指 数为 49.7%，联结三个月在枯荣线以下，但角落有所回升，清醒经济初始仍相对稳健，6 月 的坐褥指数和新订单指数分别为 51.0%和 50.2%，坐褥发达好于需求。   债券商场转头： 银行调降入款利率等成分影响，债市收益开首下后上再下，季末收益率再度回到年内偏低                     第 7 页 共 14 页                        招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金 水平，收益率核心下行，信用利差大体收窄。4 月初，特朗普即文告对各人加征平等关税， 加征幅度超出商场预期，债市收益率快速下行，10 年国债收益率下行至 1.61%近邻；5 月 7 日，央行文告降准降息，商场预期资金面宽松，中短品种走强；随后 5 月 12 日，中好意思聚积 声明同步取消反制关税，24%的平等关税暂停加征 90 天，债市回调，10 年国债收益率上行 至 1.72%近邻；5 月 20 日，国有大行、股份制银行下调入款挂牌利率，同期 6 月初央行即宣 布买断式逆回购操作，呵护作景色显，之后资金面安祥宽松，债市收益率平缓下行，信用 利差、期限利差冉冉压窄。      基金操作：      转头 2025 年二季度的基金操作，咱们严格谨守基金合同的策动商定，按照既定的投资 经过进行了循序运作。债券投资方面，本组合在商场收益率波动过程中积极调度仓位，顺 应商场趋势，优化财富成立结构，努力培育组合收益。      薪金期内，本基金 C 类份额净值增长率为 0.94%，同期功绩基准增长率为 2.53%，D 类 份额净值增长率为 0.94%，同期功绩基准增长率为 2.53%，E 类份额净值增长率为 0.86%，同 期功绩基准增长率为 2.53%，I 类份额净值增长率为 0.94%，同期功绩基准增长率为 2.53%。      薪金期内，本基金未发生联结二十个责任日出现基金份额执有东说念主数目动怒二百东说念主或者 基金财富净值低于五千万元的情形。                    §5 投资组合薪金                                                    金额单元：东说念主民币元 序号            样式             金额（元）               占基金总财富的比例（%）       其中：股票                                  -                -       其中：债券                  10,350,826,039.42            96.15           财富支执证券                             -                -                        第 8 页 共 14 页                                   招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金           其中：买断式回购的买入返售                                                         -                         -           金融财富          本基金本薪金期末未执有股票。          本基金本薪金期末未执有港股通投资股票。          本基金本薪金期末未执有股票。                                                                  金额单元：东说念主民币元 序号                   债券品种            公允价值（元）                占基金财富净值比例（％）           其中：策略性金融债                      1,256,902,857.54                     13.38                                                                  金额单元：东说念主民币元                                                                              占基金资 序号       债券代码             债券称呼         数目（张）           公允价值（元）               产净值比                                                                              例（％）                                   第 9 页 共 14 页                            招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金 投资明细     本基金本薪金期末未执有财富支执证券。 细     本基金本薪金期末未执有贵金属。     本基金本薪金期末未执有权证。     凭据本基金合同功令，本基金不参与股指期货往还。     凭据本基金合同功令，本基金不参与股指期货往还。     凭据本基金合同功令，本基金不参与国债期货往还。     凭据本基金合同功令，本基金不参与国债期货往还。     凭据本基金合同功令，本基金不参与国债期货往还。     薪金期内基金投资的前十名证券除 20 国开 12（证券代码 200212）、20 浦发银行永续 债（证券代码 2028051）、21 北 京 银 行永续债 01（证券代码 2120089）、21 交通银行永续                            第 10 页 共 14 页                          招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金 债（证券代码 2128022）、21 中信银行永续债（证券代码 2128017）、22 国开 20（证券代 码 220220）、23 国开 10                  （证券代码 230210）                              、24 广发银行永续债 02（证券代码 242400033）                                                           、 门立案拜访，不存在薪金编制日前一年内受到公开斥责、处罚的情形。     凭据发布的策动公告，该证券刊行东说念主在薪金期内因违法狡计、未照章践诺职责，屡次 受到监管机构的处罚。     凭据发布的策动公告，该证券刊行东说念主在薪金期内因违法狡计、未照章践诺职责、违背 反洗钱法等原因，屡次受到监管机构的处罚。     凭据发布的策动公告，该证券刊行东说念主在薪金期内因违法狡计、违背反洗钱法、未照章 践诺职责等原因，屡次受到监管机构的处罚。     凭据发布的策动公告，该证券刊行东说念主在薪金期内因违法狡计、违背反洗钱法、信息披 露诞妄或严重误导性敷陈屡次受到监管机构的处罚。     凭据发布的策动公告，该证券刊行东说念主在薪金期内因违法狡计、涉嫌违背法律律例、未 按期通告税款、未照章践诺职责等原因，屡次受到监管机构的处罚。     凭据发布的策动公告，该证券刊行东说念主在薪金期内因违法狡计、未照章践诺职责，屡次 受到监管机构的处罚。     凭据发布的策动公告，该证券刊行东说念主在薪金期内因违法狡计、未照章践诺职责，屡次 受到监管机构的处罚。     凭据发布的策动公告，该证券刊行东说念主在薪金期内因违法狡计、未照章践诺职责、违背 反洗钱法、违法提供担保及财务资助、涉嫌违背法律律例，屡次受到监管机构的处罚。     凭据发布的策动公告，该证券刊行东说念主在薪金期内因违法狡计、涉嫌违背法律律例、未 按期通告税款、未照章践诺职责等原因，屡次受到监管机构的处罚。     对上述证券的投资方案要领的发挥：本基金投资上述证券的投资方案要领相宜策动法 律律例和公司轨制的条目。                          第 11 页 共 14 页                                   招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金      本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同功令的备选股票库，本基金措置东说念主从轨制 和经过上条目股票必须先入库再买入。                                                                 金额单元：东说念主民币元 序号               称呼                                    金额（元） 序号        债券代码           债券称呼            公允价值（元）             占基金财富净值比例（％）      本基金本薪金期末投资前十名股票中不存在畅达受限情况。                        §6 绽开式基金份额变动                                                                            单元：份                招商双债增强债            招商双债增强债           招商双债增强债           招商双债增强债      样式                   券C                 券D                券E                券I 薪金期期初基金 份额总数 薪金期本事基金 总申购份额 减：薪金期本事 基金总赎回份额 薪金期本事基金 拆分变动份额                               -                 -                 -                - （份额减少以 "-"填列） 薪金期期末基金 份额总数                                   第 12 页 共 14 页                       招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金        §7 基金措置东说念主期骗固有资金投成本基金情况                                                      单元：份               样式                            份额 薪金期期初措置东说念主执有的本基金份额                                 23,208,876.94 薪金期本事买入/申购总份额                                                - 薪金期本事卖出/赎回总份额                                                - 薪金期期末措置东说念主执有的本基金份额                                 23,208,876.94 薪金期期末执有的本基金份额占基金总份额比例（%）                                  0.40   本薪金期内基金措置东说念主无期骗固有资金投成本基金的往还明细。 件；   招商基金措置有限公司   地址：深圳市福田区深南大路 7088 号   上述文献可在招商基金措置有限公司互联网站上查阅，或者在营业时辰内到招商基金 措置有限公司查阅。   投资者对本薪金书如有疑问，可究诘本基金措置东说念主招商基金措置有限公司。   客户管事中心电话：400-887-9555                      第 13 页 共 14 页                              招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度薪金 网址：http://www.cmfchina.com                                                 招商基金措置有限公司                          第 14 页 共 14 页

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