招商中证巨额商品股票指数证券投资
基金（LOF）2025 年第 2 季度叙述
基金贬责东谈主：招商基金贬责有限公司
基金托管东谈主：中国工商银行股份有限公司
送出日历：2025 年 7 月 18 日
招商中证巨额商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度叙述
§1 进军辅导
基金贬责东谈主的董事会及董事保证本叙述所载良友不存在诞妄记录、误导性述说或要紧
遗漏，并对其内容的真正性、准确性和好意思满性承担个别及连带包袱。
基金托管东谈主中国工商银行股份有限公司凭据本基金合同王法，于 2025 年 7 月 17 日复核
了本叙述中的财务目标、净值发扬和投资组合叙述等内容，保证复核内容不存在诞妄记录、
误导性述说或者要紧遗漏。
基金贬责东谈主容许以锻练信用、勤劳守法的原则贬责和哄骗基金金钱，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往功绩并不代表其翌日发扬。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募评释书。
本叙述中财务良友未经审计。
本叙述期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金居品大要
基金简称 招商中证商品指数基金
场内简称 巨额商品 LOF
基金主代码 161715
来往代码 161715
基金运作形势 条约型洞开式
基金合同奏效日 2012 年 6 月 28 日
叙述期末基金份额总数 83,584,797.77 份
本基金进行被迫式指数化投资，通过严格的投资顺序敛迹和数目
化的风险贬责妙技，已毕对标的指数的有用追踪，获取与标的指
投资方向 数收益相通的禀报。本基金的投资方向是保抓基金净值收益率与
功绩基准日均追踪偏离度的十足值不跨越 0.35%，年追踪错误不
跨越 4%。
本基金以中证巨额商品股票指数为标的指数，经受完全复制法，
按照标的指数成份券组成杰出权重构建基金股票投资组合，进行
被迫式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成
份券组成杰出权重来拟合复制标的指数，并凭据标的指数成份券
杰出权重的变动而进行相应调遣，以复制和追踪标的指数。本基
投资策略
金的投资方向是保抓基金净值收益率与功绩基准日均追踪偏离
度的十足值不跨越 0.35%，年追踪错误不跨越 4%。
当预期成份券发生调遣，成份券发生配股、增发、分成等行径，
以及因基金的申购和赎回对本基金追踪标的指数的效果可能带
来影响，或因某些迥殊情况导致流动性不及，导致无法有用复制
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和追踪标的指数时，基金贬责东谈主不错对投资组合贬责进行稳健变
通和调遣，奋发镌汰追踪错误。
本基金贬责东谈主逐日追踪基金组合与标的指数发扬的偏离度，每月
末、季度末如期分析基金的试验组合与标的指数发扬的累计偏离
度、追踪错误变化情况杰出原因，并优化追踪偏离度贬责决议。
本基金贬责东谈主可哄骗股指期货，以普及投资效力更好地达到本基
金的投资方向。
在罢休风险的前提下，本基金将凭据本基金的投资方向和股票投
资策略，基于对基础证券投资价值的深刻计划判断，进行存托凭
证的投资。
中证巨额商品股票指数收益率*95%+交易银行活期进款利率(税
功绩比拟基准
后)*5%
风险收益特征 本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。
基金贬责东谈主 招商基金贬责有限公司
基金托管东谈主 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务目标和基金净值发扬
单元：东谈主民币元
主要财务目标 叙述期（2025 年 4 月 1 日－2025 年 6 月 30 日）
注：1、上述基金功绩目标不包括抓有东谈主认购或来往基金的各项用度，计入用度后试验收益
水平要低于所列数字；
益)扣除关系用度和信用减值亏蚀后的余额，本期利润为本期已已毕收益加上本期公允价值
变动收益。
份额净值增 功绩比拟基
份额净值增 功绩比拟基
阶段 长率圭臬差 准收益率标 ①-③ ②-④
长率① 准收益率③
② 准差④
往日三个月 2.11% 1.15% 0.38% 1.15% 1.73% 0.00%
往日六个月 4.58% 0.97% 2.31% 0.98% 2.27% -0.01%
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往日一年 8.57% 1.37% 4.67% 1.38% 3.90% -0.01%
往日三年 -3.78% 1.16% -14.43% 1.17% 10.65% -0.01%
往日五年 76.96% 1.38% 38.74% 1.39% 38.22% -0.01%
自基金合同
奏效起于今
益率变动的比拟
§4 贬责东谈主叙述
任本基金的基金
证券
司理期限
姓名 职务 从业 评释
离任
任职日历 年限
日历
男，硕士。2009 年 7 月加入招商基金贬责有限公
司，曾任风险贬责部风控司理，量化投资部助理
投资司理、投资司理，招商中证新动力汽车指数
本基金 型证券投资基金、招商国证食物饮料行业来往型
侯昊 基金经 - 15 洞开式指数证券投资基金基金司理，现任指数产
月5日
理 品贬责奇迹部专科总监兼招商中证白酒指数证券
投资基金、招商国证生物医药指数证券投资基金、
招商深证 100 指数证券投资基金、招商央视财经
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数证券投资基金（LOF）、招商中证煤炭等权指数
证券投资基金、招商中证银行指数证券投资基金、
招商中证破钞龙头指数增强型证券投资基金、招
商中证物联网主题来往型洞开式指数证券投资基
金、招商上证港股通来往型洞开式指数证券投资
基金、招商中证疫苗与生物技巧来往型洞开式指
数证券投资基金、深证电子信息传媒产业
(TMT)50 来往型洞开式指数证券投资基金、招商
深证电子信息传媒产业(TMT)50 来往型洞开式指
数证券投资基金聚会基金、招商中证破钞电子主
题来往型洞开式指数证券投资基金、招商中证消
费电子主题来往型洞开式指数证券投资基金聚会
基金、招商中证沪港深破钞龙头来往型洞开式指
数证券投资基金、招商中证上海环交所碳中庸交
易型洞开式指数证券投资基金、招商中证上海环
交所碳中庸来往型洞开式指数证券投资基金发起
式聚会基金、招商上证科创板抽象来往型洞开式
指数证券投资基金聚会基金基金司理。
男，硕士。2012 年 7 月加入招商基金贬责有限公
司量化投资部，曾任计划员，现任招商中证 500
指数增强型证券投资基金、招商中证巨额商品股
票指数证券投资基金（LOF）、招商中证煤炭等权
指数证券投资基金、招商北证 50 成份指数型发起
式证券投资基金、招商中证 500 增强策略来往型
洞开式指数证券投资基金、招商中证有色金属矿
本基金 业主题来往型洞开式指数证券投资基金、招商国
邓童 基金经 - 12 证 2000 指数增强型证券投资基金、招商安和债券
月2日
理 型证券投资基金、招商安康债券型证券投资基金、
招商中证红利低波动 100 指数型发起式证券投资
基金、招商上证科创板 50 成份增强策略来往型开
放式指数证券投资基金、招商上证抽象指数增强
型发起式证券投资基金、招商中证 2000 增强策略
来往型洞开式指数证券投资基金、招商中证 A500
指数增强型发起式证券投资基金基金司理，兼任
投资司理。
注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同奏效日，后任基金司理的任职日历以
及历任基金司理的离任日历为公司关系会议作出决定的公告（奏效）日历；
东谈主员及从业东谈主员监督贬责主意》中对于证券从业东谈主员边界的关系王法。
金额单元：东谈主民币元
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姓名 居品类型 居品数目（只） 金钱净值(元) 任职时辰
公募基金 14 10,902,181,141.69 2021 年 11 月 23 日
私募金钱贬责筹画 1 49,690,786.21 2013 年 11 月 26 日
邓童
其他组合 1 3,772,902,061.10 2024 年 8 月 19 日
共计 16 14,724,773,989.00 -
基金贬责东谈主声明：在本叙述期内，本基金贬责东谈主严格慑服《中华东谈主民共和国证券投资基
金法》《公开召募证券投资基金运作贬责主意》等琢磨法律王法杰出各项实施准则的王法以
及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着锻练信用、勤劳守法的原则贬责和哄骗
基金金钱，在严格罢休风险的前提下，为基金抓有东谈主谋求最大利益。本叙述期内，基金运
作举座正当合规，无损伤基金抓有东谈主利益的行径。基金的投资边界以及投资运作合适琢磨
法律王法及基金合同的王法。
基金贬责东谈主已开荒较完善的计划措施和投资决策过程，确保各投资组合享有自制的投
资决策契机。基金贬责东谈主开荒了通盘组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库开荒、
抠门设施。基金贬责东谈主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等
各投资决策主体的职责和权限分手，投资组合司理在授权边界内不错自主决策，跨越投资
权限的操作需要经过严格的审批设施。基金贬责东谈主的关系计划结果向里面通盘投资组合开
放，在投资计划层面不存在各投资组合间不自制的问题。
基金贬责东谈主严格罢休不同投资组合之间的同日反向来往，严格隔绝可能导致不自制交
易和利益输送的同日反向来往。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向来往，基金贬责东谈主条目关系投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的组成比例进行投资的组合等之外。
本叙述期内，本基金各项来往均严格按照关系法律王法、基金合同的琢磨条目践诺，
公司通盘投资组合参与的来往所公开竞价同日反向来往成交较少的单边来往量跨越该证券
当日成交量的 5%的来往共有 5 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向来往。
叙述期内未发现存可能导致不自制来往和利益输送的要紧特殊来往行径。
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巨额商品指数二季度高潮 0.38%，本基金仓位基本上保管在 94.5%支配，运作上保抓了
一定进程的清晰，基本完成了对基准的追踪。叙述期内，财政计谋与货币计谋协同发力以
稳增长，成本市集则在计谋复古与经济转型运行下发扬活跃。其中，财政计谋愈加积极，
聚焦民生与转型，而货币计谋方面，宽松导向，精确滴灌。市集发扬来看，成本市集保抓
较为充裕的流动性，投资关爱较为活跃，结构性契机杰出。就申万一级行业来看，行业表
现涨跌不一。其中，国防军工、银行、通讯、传媒行业涨幅居前。而食物饮料、家用电器、
钢铁行业发扬较为疲软。
叙述期内，本基金份额净值增长率为 2.11%，同时功绩基准增长率为 0.38%。
叙述期内，本基金未发生畅达二十个职责日出现基金份额抓有东谈主数目活气二百东谈主或者
基金金钱净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合叙述
金额单元：东谈主民币元
序号 技俩 金额（元） 占基金总金钱的比例（%）
其中：股票 122,313,525.61 94.24
其中：债券 740,815.22 0.57
金钱复古证券 - -
其中：买断式回购的买入返售
- -
金融金钱
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金额单元：东谈主民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金金钱净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 3,571,168.94 2.77
B 采矿业 32,610,695.20 25.30
C 制造业 84,549,226.99 65.59
电力、热力、燃气及水分娩和
D - -
供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零卖业 - -
G 交通输送、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技巧服
I - -
务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租借和商务就业业 - -
M 科学计划和技巧就业业 - -
N 水利、环境和全球设施贬责业 - -
O 住户就业、修理和其他就业业 - -
P 评释注解 - -
Q 卫生和社会职责 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 抽象 1,413,614.87 1.10
共计 122,144,706.00 94.75
金额单元：东谈主民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金金钱净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 144,862.24 0.11
电力、热力、燃气及水分娩和
D - -
供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零卖业 2,244.00 0.00
G 交通输送、仓储和邮政业 7,813.53 0.01
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技巧服
I - -
务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租借和商务就业业 - -
M 科学计划和技巧就业业 13,899.84 0.01
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招商中证巨额商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度叙述
N 水利、环境和全球设施贬责业 - -
O 住户就业、修理和其他就业业 - -
P 评释注解 - -
Q 卫生和社会职责 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 抽象 - -
共计 168,819.61 0.13
本基金本叙述期末未抓有港股通投资股票。
投资明细
金额单元：东谈主民币元
占基金金钱净值
序号 股票代码 股票称呼 数目（股） 公允价值（元）
比例（％）
投资明细
金额单元：东谈主民币元
占基金金钱净值比例
序号 股票代码 股票称呼 数目（股） 公允价值（元）
（％）
金额单元：东谈主民币元
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序号 债券品种 公允价值（元） 占基金金钱净值比例（％）
其中：计谋性金融债 - -
金额单元：东谈主民币元
占基金金钱净
序号 债券代码 债券称呼 数目（张） 公允价值（元）
值比例（％）
投资明细
本基金本叙述期末未抓有金钱复古证券。
细
本基金本叙述期末未抓有贵金属。
本基金本叙述期末未抓有权证。
本基金本叙述期末未抓有股指期货合约。
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本基金贬责东谈主可哄骗股指期货，以普及投资效力更好地达到本基金的投资方向。本基
金在股指期货投资中将凭据风险贬责的原则，以套期保值为目标，在风险可控的前提下，
参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特质。本基金主要通过对现货和期货市集运
行趋势的计划，攀附股指期货订价模子寻求其合理估值水平，经受流动性好、来往活跃的
期货合约，达到有用追踪标的指数的目标。此外，本基金还将哄骗股指期货来对冲迥殊情
况下的流动性风险以进行有用的现款贬责，如预期大额申购赎回、多数分成等，以及对冲
因其他原因导致无法有用追踪标的指数的风险。
凭据本基金合同王法，本基金不参与国债期货来往。
凭据本基金合同王法，本基金不参与国债期货来往。
凭据本基金合同王法，本基金不参与国债期货来往。
叙述期内基金投资的前十名证券除赣锋锂业（证券代码 002460）外其他证券的刊行主
体未有被监管部门立案看望，不存在叙述编制日前一年内受到公开驳诘、处罚的情形。
凭据 2024 年 7 月 9 日发布的关系公告，该证券刊行东谈主因内幕来往被江西证监局处以罚
款,并充公犯科所得。
对上述证券的投资决策设施的评释：本基金为指数型基金，因复制指数被迫抓有，上
述证券的投资决策设施合适关系法律王法和公司轨制的条目。
本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同王法的备选股票库，本基金贬责东谈主从轨制
和过程上条目股票必须先入库再买入。
金额单元：东谈主民币元
序号 称呼 金额（元）
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序号 债券代码 债券称呼 公允价值（元） 占基金金钱净值比例（％）
本基金本叙述期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
金额单元：东谈主民币元
流通受限部分的 占基金金钱净值 流通受限情况说
序号 股票代码 股票称呼
公允价值（元） 比例（%） 明
§6 洞开式基金份额变动
单元：份
叙述期期初基金份额总数 93,567,826.11
叙述期时间基金总申购份额 5,977,989.53
减：叙述期时间基金总赎回份额 15,961,017.87
叙述期时间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
叙述期期末基金份额总数 83,584,797.77
§7 基金贬责东谈主哄骗固有资金投成本基金情况
本叙述期内基金贬责东谈主无哄骗固有资金投成本基金的情况。
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招商中证巨额商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度叙述
本叙述期内基金贬责东谈主无哄骗固有资金投成本基金的来往明细。
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投资者对本叙述书如有疑问，可筹商本基金贬责东谈主招商基金贬责有限公司。
客户就业中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
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